法海洞又名裴公洞，在慈寿塔西下侧的悬崖上，相传是金山寺开山祖师法海和尚来到金山时住的地方。现洞中塑有法海塑像一尊，洞口横额“古法海洞。”
在神话故事《白蛇传》中，法海是一个阻挠破坏青年男女美满婚姻的恶僧，可历史上他却是位有德行的高僧。法海姓裴，人称裴陀头，河东闻喜人。他父亲裴休是唐朝宣宗皇帝的宰相，感到“伴君如伴虎”，一旦得罪了皇帝是没有好下场的。他十分信仰佛教，认为富贵荣华不如出家好，因而决心送子出家为僧。裴陀头出家到江西庐山，取名法海，他在庐山学道参禅，一心修炼。后来到镇江金山，那时寺宇荒废，荆棘丛生，还有蟒蛇为害。他就找到山上西北角的这个岩洞，住在洞里参禅打坐，白蟒就避走了。法海来金山后，最大愿望是要修复金山寺，他曾燃指一节，以表决心。一天也僧众披荆斩棘，到江边挖土，偶然挖出黄金若干镒（一镒为二十两），就报告润州刺史李奇，李奇又上报宣宗皇帝，宣宗命他把黄金给法海作修复庙宇之用，并赐名为金山和金山寺。
